Обзоры | Forex Optimum

Обзоры рынка

Обзоры

Итоги недели: инфляционные страхи, экстренное репо ФРС и «отскок дохлой кошки»

Вторая неделя мая выдалась по-настоящему жаркой. Рынок очень ждал свежих данных по инфляции в США за апрель и как говорится «дождался». Чудовищный скачок годового индекса потребительских цен с 2,6% в марте, до 4,2% в апреле, это самое высокое значение с октября 2008 года. Очень неудачное совпадение, потому что именно в это время в США свирепствовал ипотечный кризис, а весь мир содрогался от финансовых ударов медведей на американском фондовом рынке.

Не очень хочется, чтобы что-то подобное повторилось, мировая экономика не может прийти в себя после кризиса 2020 года, но поведение ФРС видимо не оставляет других сценариев развития событий. Предыдущие действия ФРС загнали мировую экономику в ситуацию, из которой нет хорошего выхода. Если американский регулятор сейчас попытается остановить инфляцию через ужесточение монетарной политики он обвалит рынки и спровоцирует экономический спад. Если ФРС не будет останавливать инфляцию, а напротив будет ей потворствовать из-за того, что на повестке стоит еще один пакет госрасходов в инфраструктуру США, то ужесточение произойдет само из-за выхода инфляции из-под контроля, а также роста рыночных процентных ставок, за которым последует шоковое повышение учетной ставки ФРС.

Оба варианта на горизонте нескольких лет будут иметь ужасные последствия для финансовых рынков и для экономики, но второй вариант, честно говоря, представляется более предпочтительным, потому что фактически запустит новый цикл снижения процентных ставок, которого хватит еще лет на десять.

Пока ФРС двигается в парадигме именно второго варианта. Об этом говорит риторика представителей регулятора, которые совершенно не хотят всерьез говорить о проблеме взлета инфляции. ФРС предпочитает затыкать дыры в балансах американских банков и фондов, которые, судя по всему, уже и так находятся на пределе своих покупательных способностей. Как говорят сейчас на рынке, в среду и четверг ФРС в экстренном порядке предоставила американским финансовым учреждениям $400 млрд в виде обратного репо под нулевую ставку, чем и остановила падение фондовых индексов, которое в моменте достигало 5-7% за неделю.

Теперь инвесторы гадают что дальше, можно ли считать вчерашний отскок разворотом или это все-таки «отскок дохлой кошки», за которым последует новая волна снижения. Второй вариант выглядит более логичным, учитывая ситуацию на долговом рынке, где выросла волатильность ставок. Это говорит о серьезных проблемах с ликвидностью, которые $400 млрд не решить. Достаточно вспомнить недавнюю историю с Archegos Capital. Рекордные продажи акций инсайдерами и хедж-фондами, беспрецедентно высокий уровень финансового левериджа также не предвещают ничего хорошего.

С технической точки зрения ситуация для индекс широкого рынка S&P 500 выглядит примерно следующим образом - расти выше 4170 пунктов не получается, поэтому если вариант с «отскоком дохлой кошки» окажется верным, от именно здесь и нужно будет продавать. Что касается недельных целей снижения, то первый уровень 4050 пунктов, а второй 3920 пунктов.

На рынке нефти базовая линия — снижение к $66,00 за баррель Brent. Международное энергетическое агентство понизило прогноз по спросу на нефть на 2021 год на 270 тыс баррелей в сутки. В США коммерческие запасы сырой нефти за прошлую неделю сократились лишь на 427 тыс баррелей вместо ожидавшихся 2,7 млн. Да и в целом настроения на финансовых рынках не самые оптимистичные, и если котировкам не удастся сегодня закрепиться выше $67,40 за баррель Brent к концу дня диапазон $66,00-66,50 станет очень осязаемым.

На рынке золота, хоть и очень тяжело, но развивается восходящая динамика. Взлет инфляции в США поднял и доходности по американским гособлигациям, по десятилеткам. Она вновь поднималась к 1,7%. Однако, инерция цен плюс геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, где конфликт Израиля и Палестины грозит выйти на максимальный уровень эскалации поддерживает котировки золота, которые упорно стремятся к $1850 за тройскую унцию.

На валютном рынке рост американского доллара закончился вместе с завершением падения и американского фондового рынка. Тем не менее пока краткосрочные перспективы «гринбека» все равно выглядит достаточно оптимистично, так что после коррекционного снижения, доллар США вероятно продолжит наступление, в паре GBPUSD к 1,39800 и в паре EURUSD к 1,20500 и 1,19500.

Вам так же будет интересно:

12:23 11.06.2021
Итоги недели: рынки растут несмотря на рекордную инфляцию в США
Неделя заканчивается позитивно, рынки совершенно спокойно восприняли новости о рекордной инфляции в США. По данным Министерства труда в мае рост цен ускорился с 4,2% до 5,0%, и это самое высокое значение с августа 2008 года.Несмотря на шокирующие цифры паники на финансовых рынках не произошло. Во многом за это нужно поблагодарить главу ЕЦБ Кристин Лагард, которая в момент выхода статистики по инфляции в США, рассказывала о том, что европейский регулятор пока не собирается сворачивать свою
12:34 07.06.2021
Фокус недели: проверка инфляцией в США и «техническая» нормализация ЕЦБ
Новая торговая неделя начинается достаточно спокойно. Пятничный отчет по рынку труда США не напугал инвесторов. По крайней мере именно об этом сейчас говорят на рынках, аргументируя свою позицию нейтральной динамикой основных финансовых инструментов.С этим можно было бы согласиться, однако сами цифры отчета, кроме показателя NonFarm Payrolls были очень даже сильными. Сам NonFarm Payrolls оказался заметно ниже - 559 тыс. вместо прогноза в 650 тыс., но сама по себе цифра, да еще и в
11:32 04.06.2021
NonFarm Payrolls и Пауэлл расставят все по местам
Торговая неделя завершается, но ощущение что на финансовых рынках все только начинается. После выхода предварительных данных по NonFarm Payrolls от агентства ADP инвесторам стало понятно, что оснований для сворачивания программы выкупа активов на $120 млрд. у ФРС стало гораздо больше.Джером Пауэлл ранее уже высказывался о рынке труда, и для него было важно для подтверждения устойчивости позитивной динамики, чтобы NonFarm Payrolls хотя бы несколько раз вышел с цифрами около миллиона. И вот
Способы
пополнения
Скачать
терминал
Бонусы VIP