Основными механизмами процентной политики центрального банка являются базовые ставки вложения и ставки по действиям банка на валютном рынке. Ставка вложения в ходе эволюции денежно-кредитной системы стала более индикативным коэффициентом, который дает экономике некий ориентир цены национальной валюты в среднесрочном будущем.
Ставки по работе центрального банка на валютном рынке, по-другому ставки по операциям являются довольно оперативным способом процентной политики. По ним банк совершает сделки на финансовом рынке, производят рефинансирование и изъятие ликвидности у банков, тем самым формируя уровень доходности на различных сегментах финансового рынка.
Центральный банк при выполнении процентной политики следует определенным позициям и подходам, и ориентируется на достижение поставленных целей, располагает своей политикой регулирования. Проводя операции на валютном рынке и устанавливая процентные ставки по инструментам денежно-кредитной политики, банк не только создает коридор колебаний процентных ставок в экономике, но и создает рыночные ожидания. А они в свою очередь будут оказывать воздействие на экономическое развитие в ближайшей перспективе посредством влияния на мотивацию банков по управлению их ресурсными потоками.
Управляя процентными ставками по инструментам, центральный банк стремится решить такие совершенно конкретные вопросы денежно-кредитной политики:
- организацию прибыльности по валютным механизмам, которые обеспечивают устойчивое превышение доходности по методам валютного рынка над доходностью по денежным операциям как в среднесрочном будущем, так и на коротких временных интервалах, в том числе с учетом оцениваемых курсовых рисков;
-поддержание степени процента на лучшем уровне дает возможность обеспечить постоянство денежно-кредитной системы государства, а так же способствует развитию экономики и достижению целевых ориентиров денежно-кредитной политики центрального банка. Например, формирование доходности по операциям банков, обеспечивающей привлечение ими ресурсов населения и субъектов хозяйствования и минимизирующей риск оттока средств клиентов;
- организация доходности по операциям банков, обеспечивающей доступность банковского кредита для эффективно работающих субъектов хозяйствования;
- предупреждение наплыва значительного числа спекулятивных средств и развития на рынке доходности, которая не может быть обеспечена национальной экономикой и банковской системой на устойчивой основе;
- формирование ожиданий рынка, что такая практика установления ставок сохранится в среднесрочной перспективе.
Необходимо отметить следующий существенный момент проводимой сегодня процентной политики: в совершенном большинстве государств со сформированной экономикой процентные ставки по инструментам денежно-кредитной политики центрального банка создаются вокруг ставки рефинансирования.
Влияние процентных ставок центрального банка на финансовый рынок устанавливается, как правило, вследствие проведения банком операций по регулированию текущей ликвидности банковской системы. Проводя операции по поддержке или изъятию ликвидности, банк производит сделки с банками по определенным процентным ставкам и влияет на заинтересованность последних в проведении той или иной операции. Это же имеет влияет на стоимость ресурсов в банковской системе и активность банков в проведении операций с финансовыми активами.
Стабилизации процентных ставок банк уделяет огромное внимание, и их структура пересматривается не реже одного раза в неделю. Основным регулирующим органом, принимающим решение об изменении процентной ставки по тем или иным операциям, является Комитет по операциям центрального банка. Чтобы проанализировать характер влияния ставок по операциям, прежде всего нужно снова провести черту между ставками поддержки и изъятия ликвидности, так как они носят разнонаправленный характер воздействия.
| Аналитика Форекс |
