Само определение иммунизации, в основном, связывают с основным сегментом валютного рынка. С ее помощью трейдер может с высокой долей вероятности делать прогнозы на будущее. Сама идея иммунизации открытой позиции на валютном рынке повлекла за собой качественное изменение методов управления портфелем облигаций, а именно был существенно уменьшен риск при минимальных потерях в доходности такого портфеля.
В том случае, когда портфель соответствующим образом структурирован, то он как бы защищается или «иммунизируется» от негативных моментов, прежде всего, от ассоциированных на рынке капиталов с колебаниями процентных ставок. Чтобы должным образом проанализировать риск, связанный с открытой валютной позицией, трейдер должен учитывать и главные, и второстепенные факторы, влияющие на его прибыль.
При всем этом, как правило, особое значение придается тем факторам, которые больше всего сильно воздействуют на течение и степень изменения курса валюты. Для трейдера с глубоким инвестиционным горизонтом (занимающего какую-либо позицию более одного дня) знание степени риска будущего важно так же, как и сегодняшнего. Имея такую информацию, трейдер может иммунизировать свою открытую позицию, т.е. сделать прибыль не зависящей от неожиданных потрясений на рынке Форекс. Тактика иммунизации учитывает нелинейный характер развития рынка.
Практически каждый сегмент валютного рынка на сравнительно поверхностных инвестиционных кругозорах занимает некое промежуточное положение между возможностью детерминированного прогнозирования рынка и царящим на нем хаосом. При этом наши возможности предвидения хода событий на рынке существенно ограничены, а риск, ассоциированный с наличием позиции, пропорционален квадратному корню времени нахождения в рынке. Несмотря на случайность ценовых колебаний, в рынке присутствуют повторяющиеся комбинации, пропорции и сочетания, что делает возможным их применение на практике.
Основа иммунизации представляет собой некую операцию хеджирования открытой позиции. Отличием иммунизации от общепринятого хеджирования является более полная защита позиции в моменты ограниченной прогнозируемости рынка и, следовательно, перспектива получения более стабильной прибыли. Простейшим способом иммунизации является одновременное открытие на двух субсчетах одинаковых позиций в разные стороны.
В основном, если следить за происходящим со стороны, то будет совершаться медленное уменьшение общего счета из-за малой отрицательной дельты в процентах «овернайт» на обоих субсчетах. Даже такой простейший способ иммунизации настолько заметно снижает риск операций на рынке Форекс, что трейдеру сложно отказаться от торговли на двух субсчетах. Действительно, детальное исследование возможностей трейдинга по одной валюте в разные стороны на двух счетах дало в целом позитивный результат. Он достигается за счет выбора оптимальной торговой тактики, которая базируется на ряде правил и постулатов, требующих неукоснительного выполнения.
| Аналитика Форекс |
