Своп сделка является одновременным совершением спот сделки и противоположной форвардной сделки. Зарубежная валюта, которая покупается по сделке спот, опять продается через некоторое время, и конечно же валюта, которая продавалась по сделке спот, спустя более длительное время опять покупается. Одна и другая сделки совершаются с одним контрагентом, при этом валютные курсы, даты валютирования и способы платежа определяются во время совершения сделки.
Есть и такое понятие как своп-ставка. Она представляет собой разницу между спот и форвардными курсами. Поскольку эта ставка зависит от разницы процентных ставок валют за определенный период, в принципе речь идет о размере дисконта или премии, определяемой структурой процентов. Термин «своп» означает в таком случае ограниченный во времени обмен ликвидностью.
Ликвидный капитал, который должен быть вложен на установленный срок, может без курсового риска посредством своп сделки перевестись в иную валюту и вкладываться под более значительный процент. В случае задержки платежа по уже заключенной форвардной сделке предприниматели имеют возможность без дополнительных расходов с помощью своп сделки временно перекрыть потребность в ликвидных средствах. Торговые позиции, которые не закрыты к концу дня, или незакрытые форвардные сделки, также могут продлеваться посредством своп сделки.
Ставка свопа
Риск модификации ставки своп появляется в то время, когда своп позиции не увязаны по срокам или окончательно не зарыты. Неблагоприятное изменение процентных ставок отрицательно скажется на процентной разнице и тем самым на своп – ставке. Но процентные и своп – ставки подвергаются не только процентному риску, но и риску, связанному с фактором времени. Своп – и процентные позиции закрываются часто без согласования, как по суммам, так и по срокам.
В том случае, если договор заключается на три месяца, время между межбанковским платежом и платежом по клиентской сделке должен быть перекрыт новой короткой своп – сделкой. В случае, когда до платежа по межбанковской сделке процентная ставка изменилась настолько, что заключаемый короткий своп имеет более высокую процентную ставку, чем по клиентской своп – сделке для этого периода, банк несет потери.
| Аналитика Форекс |
